As 6 estratégias de proteção de carteira mais comuns A chave para o investimento de longo prazo com sucesso é a preservação do capital. Warren Buffett, indiscutivelmente o maior investidor do mundo, tem uma regra ao investir - nunca perca dinheiro. Isso não significa que você deve vender suas participações de investimento no momento em que entram na perda de território, mas você deve permanecer atento ao seu portfólio e as perdas que você está disposto a suportar em um esforço para aumentar sua riqueza. Embora seja impossível evitar o risco inteiramente ao investir nos mercados, essas cinco estratégias podem ajudar a proteger seu portfólio. Diversificação Uma das pedras angulares da Modern Portfolio Theory (MPT) é a diversificação. Em uma desaceleração do mercado, os discípulos do MPT acreditam que um portfólio bem diversificado superará um concentrado. Os investidores criam portfólios mais amplos e diversificados, possuindo uma grande quantidade de investimentos em mais de uma classe de ativos. Reduzindo assim o risco não sistemático. Este é o risco que vem com o investimento em uma empresa em particular, em oposição ao risco sistemático. Qual é o risco associado ao investimento nos mercados em geral. Ativos não correlacionados De acordo com alguns especialistas financeiros, as carteiras de ações que incluem 12, 18 ou mesmo 30 ações podem eliminar a maioria, se não todos, de risco não sistemático. Infelizmente, o risco sistemático está sempre presente e não pode ser diversificado. No entanto, adicionando classes de ativos não correlacionadas, como títulos, commodities, moedas e imóveis para um grupo de ações, o resultado final é geralmente menor volatilidade e redução do risco sistemático devido ao fato de que ativos não correlacionados reagem de forma diferente às mudanças Nos mercados em comparação com as ações quando um activo está em baixa, outro está em alta. Em última análise, o uso de ativos não correlacionados elimina os altos e baixos no desempenho, proporcionando retornos mais equilibrados. Pelo menos essa é a teoria. Nos últimos anos, no entanto, a evidência sugere que os ativos que já não estavam correlacionados agora se imitam entre si, reduzindo assim a eficácia das estratégias. (Veja por que os investidores hoje ainda seguem este antigo conjunto de princípios que reduzem o risco e aumentam os retornos através da diversificação. Verifique a Teoria do portfólio moderno: por que ainda é hip.) Salta e outras estratégias de opções Entre 1926 e 2009, o SampP 500 diminuiu 24 De 84 anos, ou mais de 25 do tempo. Os investidores em geral protegem os ganhos positivos, tirando lucros da mesa. Às vezes, essa é uma escolha sábia. No entanto, é frequente o fato de que as ações vencedoras simplesmente estão tomando um descanso antes de continuarem mais alto. Neste caso, você não quer vender, mas quer bloquear alguns de seus ganhos. Como fazer isso, existem vários métodos disponíveis. O mais comum é comprar opções de venda. Que é uma aposta de que o estoque subjacente diminuirá no preço. Diferente do estoque de curto prazo, a colocação oferece a opção de vender a um determinado preço em um ponto específico no futuro. Por exemplo, vamos assumir que você possui 100 ações da Empresa A e aumentou 80 em um único ano e é negociado em 100. Você está convencido de que seu futuro é excelente, mas que o estoque aumentou muito rápido e provavelmente diminuirá em valor no Termo próximo. Para proteger seus lucros, você compra uma opção de venda da Companhia A com uma data de vencimento de seis meses no futuro, a um preço de exercício de 105, ou um pouco no dinheiro. O custo para comprar esta opção é de 600 ou 6 por ação, o que lhe dá o direito de vender 100 ações da Companhia A em 105 em algum momento anterior ao seu prazo de vencimento em seis meses. Se o estoque cai para 90, o custo para comprar a opção de venda aumentará significativamente. Neste ponto, você vende a opção com lucro para compensar o declínio no preço das ações. Os investidores que procuram proteção a longo prazo podem comprar títulos de antecipação de capital de longo prazo (LEAPS) com termos até três anos. (Saiba mais em Valores de Antecipação de Ativos de Longo Prazo: Quando Tirar o LEAP) É importante lembrar que você não está necessariamente a tentar ganhar dinheiro com as opções, mas está tentando garantir que seus lucros não realizados não se tornem perdas. Os investidores interessados em proteger suas carteiras inteiras em vez de um estoque específico podem comprar o índice LEAPS que funcionam da mesma maneira. Stop Losses Stop loss protege contra quedas de preços das ações. Paradas difíceis envolvem acionar a venda de uma ação a um preço fixo que não muda. Por exemplo, quando você compra ações da Company As por 10 por ação com uma parada difícil de 8, o estoque é vendido automaticamente se o preço cair para 8. Um stop final é diferente na medida em que ele se move com o preço das ações e pode ser configurado em Termos de dólares ou percentuais. Usando o exemplo anterior, suponhamos que você defina uma parada de 10. Se o estoque subir 2, a parada de fuga passará do original 9 para 10.80. Se o estoque então cair para 10,50, usando uma parada dura de 9, você ainda será dono do estoque. No caso da parada final, suas ações serão vendidas às 10,80. O que acontece depois determina o que é mais vantajoso. Se o preço das ações cair para 9 a partir de 10.50, a parada final é o vencedor. No entanto, se ele mover até 15, a parada dura é a melhor chamada. Os defensores das perdas de parada acreditam que o protegem de mercados em rápida mudança. Os oponentes sugerem que tanto as paradas mais difíceis quanto a distância tornam as perdas temporárias permanentes. É por isso que as paradas de qualquer tipo precisam ser bem planejadas. (A perda de parada é uma ferramenta simples mas poderosa para ajudá-lo a implementar sua estratégia de estoque-investimento. Saiba como ver a Ordem Stop-Loss - Certifique-se de usá-lo.) Dividendos Investir em ações que pagam dividendos é provavelmente a maneira menos conhecida Para proteger seu portfólio. Historicamente, os dividendos representam uma parcela significativa do retorno total das ações. Em alguns casos, pode representar o montante total. Possuir empresas estáveis que pagam dividendos é um método comprovado para entregar retornos acima da média. Quando os mercados estão em declínio, os dividendos da almofada fornecem é importante para os investidores avessos ao risco e geralmente resulta em menor volatilidade. Além da renda do investimento. Os estudos mostram que as empresas que pagam dividendos generosos tendem a aumentar os ganhos mais rapidamente do que aqueles que não. Um crescimento mais rápido geralmente leva a preços de ações mais elevados, o que, por sua vez, gera maiores ganhos de capital. Além de fornecer uma almofada quando os preços das ações estão caindo, os dividendos são uma boa cobertura contra a inflação. Ao investir em empresas de blue chip que pagam dividendos e possuem poder de precificação. Você fornece seu portfólio com proteção que os investimentos de renda fixa. Com exceção dos títulos protegidos contra a inflação do Tesouraria (TIPS), não podem corresponder. Além disso, se você investir em aristocratas de dividendos, as empresas que estão aumentando dividendos por 25 anos consecutivos, você pode ter certeza de que essas empresas aumentarão o pagamento anual, enquanto os pagamentos de títulos permanecerão os mesmos. Se você está se aproximando da aposentadoria, a última coisa que você precisa é um período de alta inflação para destruir seu poder de compra. (Para obter mais informações, leia Por questões de dividendos.) Investimentos direcionados por principal Os investidores que estão preocupados com a proteção de seu principal podem querer considerar notas protegidas por principal com direitos de participação de capital. Eles são semelhantes aos títulos em que seu principal geralmente é protegido se você mantiver o investimento até o vencimento. No entanto, onde eles diferem é a participação patrimonial que existe ao lado da garantia de principal. Por exemplo, dizemos que você queria comprar 1.000 em notas protegidas por principal vinculadas ao SampP 500. Essas notas vencerão em cinco anos. O emissor compraria títulos de cupom zero que estão em vias de maturação ao mesmo tempo que as notas com desconto para enfrentar o valor. Os títulos não pagariam juros até o vencimento quando forem resgatados pelo valor nominal. Neste exemplo, os 1.000 títulos em cupom zero são comprados por 800 e os 200 restantes são investidos em opções de chamadas SampP 500. Os títulos amadureceriam e, dependendo da taxa de participação. Os lucros serão distribuídos no vencimento. Se o índice obteve 20 durante esse período e a taxa de participação for 90, você receberia seu investimento original de 1.000 mais 180 em lucros. Se perder 20, você ainda receberia seu investimento original de 1.000 enquanto um investimento direto no índice perderia 200. Você está perdendo 20 em lucros em troca da garantia de principal. Os investidores avessos ao risco encontrarão as notas protegidas pelo principal. Antes de saltar a bordo, no entanto, é importante determinar a força do banco garantindo o principal, o investimento subjacente das notas e as taxas associadas à sua compra. (Para saber mais sobre as notas protegidas por principal, verifique as Notas de Proteção de Principal: Fundos de Hedge para Investidores Diários.) A Bottom Line Cada uma das cinco estratégias aqui descritas pode ajudá-lo a proteger seu portfólio da inevitável volatilidade que existe ao investir em ações e títulos. Escolher entre eles depende da sua situação financeira individual. Formas criativas de proteger seu portfólio de ações Depois de publicar ganhos em um portfólio, a última coisa que você quer fazer é devolvê-los. Proteger seu portfólio de estoque é uma parte extremamente importante do gerenciamento de portfólio. Existem várias maneiras de abordar isso. Alguns dos mais comuns incluem comprar opções de compra e comprar fundo inverso cambial negociado (ETF). É necessário entender como cada um funciona e o quão bem atinge os objetivos de proteger os ganhos do portfólio. Tipos de proteção e fazer a escolha certa A consideração de comprar proteção geralmente é devido ao medo de que algo negativo aconteça no curto prazo, o que afetará seu portfólio. Em primeiro lugar, é importante identificar por que você está considerando a compra de proteção: Você está esperando uma correção de curto prazo no mercado. Vocês estão com medo de notícias negativas podem afetar uma ação no curto prazo, mas os fundamentos de longo prazo são fortes Medos específicos de estoque: se Você tem receios específicos de estoque, então a compra de opções de venda para proteger contra um declínio das ações é uma ação apropriada. A compra de uma opção de venda oferece o direito, mas não a obrigação de vender 100 ações do patrimônio líquido subjacente ao preço de exercício estabelecido. Portanto, se você está preocupado com a volatilidade de curto prazo, você pode comprar puts no valor igual à quantidade de garantia subjacente com um preço de exercício igual ao preço mínimo que você está disposto a continuar segurando o estoque e para o período em que você está preocupado a volatilidade Vai acontecer. Por exemplo, dizemos que você possui 100 ações da empresa XYZ, uma empresa farmacêutica, atualmente negociando às 55. Você acha que as perspectivas a longo prazo são favoráveis, mas estão preocupadas com alguma volatilidade de curto prazo nos próximos dois meses, pois alguns dados clínicos serão lançados . Se a notícia é negativa, então você está disposto a manter o estoque, pois ele cai para um mínimo de 50 (ignore o put premium neste caso), mas se ele for inferior a esse preço, você não está disposto a segurá-lo. Com base nesses parâmetros, você deve comprar uma peça, o que lhe dá a opção de vender 100 ações (o valor que possui) com uma data de exercício de dois meses e um preço de exercício de 50. Portanto, se a ação cair, mas mantém um preço Superior a 50, você está disposto a manter o estoque e resistir à volatilidade de curto prazo. Mas se o estoque cair abaixo de 50, a colocação deve ser protegida contra perdas abaixo da marca de 50. Medos Específicos da Indústria ou do Mercado: Se você teme que uma indústria ou o mercado mais amplo possa ter algum abrandamento de curto prazo, você tem algumas opções. O primeiro é alcançado através da compra de uma venda em um setor ou mercado ETF. Encontre um ETF que contenha ações que correspondam às suas participações em pesos similares para um setor que, por sua vez, compara suas participações em uma ampla base de mercado. Por exemplo, se você está preocupado com o fato de que os estoques do setor farmacêutico em sua carteira caírem, você pode comprar uma colocação protetora em um ETF farmacêutico, como o SPDR SampP Pharmaceuticals ETF (ARCA: XPH). Semelhante ao exemplo anterior, você se esforçaria para combinar o prazo, a quantidade e os preços com base em suas expectativas e níveis que você está disposto a aceitar. Alternativamente, você pode comprar um ETF inverso. A chave para comprar o ETF inverso adequado, como qualquer ETF, está pesquisando as participações subjacentes para combinar os nomes com as participações em seu portfólio atual. Usando outro exemplo, se você tem medo, o mercado pode sofrer uma retração de curto prazo e você possui muitas ações na Dow Jones Industrial Average (DJIA), você pode usar um ETF, como Short Dow 20 (NYSE: DOG), para Proteja sua exposição ao DJIA. Outro objetivo ao comprar proteção pode ser adicioná-lo em uma quantidade suficientemente alta com a finalidade de fornecer tempo adequado para desenrolar uma posição. Isso significa que você determina qual porcentagem do portfólio que você gostaria de perder enquanto você desenrolava uma posição e que dita a quantidade de proteção que você compra. Apesar da escolha da segurança, entender seu objetivo é crucial para a sua realização. Comprar itens de proteção, ETFs curtos ou alavancados são as ferramentas mais comuns e a escolha depende do motivo da compra da proteção, bem como do grau de compreensão ou complexidade de cada investimento. Proteja seus lucros Existem dois tipos de opções: chamadas e colocações . O comprador de uma chamada tem o direito de comprar um estoque a um preço fixo até o contrato da opção expirar. O comprador de uma colocação tem o direito de vender uma ação a um preço fixo até o contrato expirar. Se você possui uma ação subjacente ou outra segurança, uma posição de colocação de proteção envolve a compra de opções de venda, em uma base de compartilhamento por compartilhamento, no mesmo estoque (assista o vídeo à direita). Isso contrasta com uma chamada coberta que envolve a venda de uma chamada em um estoque que você possui. Os comerciantes de opções que estão mais confortáveis com as opções de chamadas podem pensar em comprar uma peça para proteger uma posição de estoque longo, como uma chamada longa sintética. O principal benefício de uma estratégia de colocação de proteção é proteger contra perdas durante uma queda de preço no ativo subjacente, enquanto ainda permite a valorização do capital se o estoque aumentar em valor. Claro, há um custo para qualquer proteção: no caso de uma colocação protetora, é o preço da opção. Essencialmente, se o estoque subir, você tem um potencial de lucro ilimitado (menos o custo das opções de venda), e se o estoque cair, a colocação aumenta em valor para compensar as perdas no estoque. Um comércio hipotético A ação protetora atua como seguro se uma ação declina o diagrama Profitloss da estratégia de colocação de proteção. O Screenshot é apenas para fins educacionais. Destaque como a peça protetora funciona. 1 Assuma que você comprou 100 ações da XYZ Company a 50 por ação há seis meses. O custo desse comércio foi de 5.000 (preço de 50 ações multiplicado por 100 ações). O estoque agora está negociando em 65 por ação, e você acha que pode ir para 70. No entanto, você está preocupado com a economia global e como qualquer fraqueza ampla do mercado pode afetar o estoque. Uma peça protetora permite que você mantenha a propriedade do estoque de forma que possa potencialmente alcançar seu objetivo de 70 valores, protegendo-o no caso de o mercado enfraquecer e diminuir o preço das ações como resultado. Quando o estoque é negociado em 65, suponha que você decida comprar o contrato da opção 62 XYZ Company October put (ou seja, o ativo subjacente é o estoque da XYZ Company, o preço de exercício é 62 e o mês de vencimento em outubro) a 3 por contrato (este É o preço da opção, também conhecido como o prémio) por um custo total de 300 (3 por contrato multiplicado por 100 ações que o contrato de opção controla). Se a XYZ continuar subindo em valor, sua posição de estoque subjacente aumenta de forma proporcional e a opção de venda está fora do dinheiro (o que significa que está diminuindo em valor à medida que as ações aumentam). Por exemplo, se, no vencimento do contrato de venda, o estoque atingir seu objetivo de preço 70, você pode optar por vender o estoque para um lucro antes de impostos de 1.700 (2.000 lucros no estoque subjacente menos o custo 300 da opção) e o A opção expiraria sem valor. Alternativamente, se seus medos sobre a economia foram realizados e o estoque foi afetado negativamente como resultado, seus ganhos de capital seriam protegidos contra um declínio pela colocação. Heres como. Suponha que o estoque diminuiu de 65 para 55 imediatamente antes do vencimento da opção. Sem a colocação de proteção, se você vendeu o estoque em 55, seu lucro antes de impostos seria de apenas 500 (5,500 menos 5,000). Se você comprou o 62 XYZ outubro colocado e, em seguida, vendeu o estoque, exercitando a opção, seu lucro antes da taxa de imposto seria de 900. Você venderia o estoque no preço de exercício de 62. Assim, o lucro com a parcela comprada é de 900, o que É igual ao lucro de 500 no estoque subjacente, além do lucro no lucro no lucro de 700, menos o custo de 300 da opção. Isso se compara com um lucro de 500 sem ele. Como você pode ver neste exemplo, embora os lucros sejam reduzidos quando o estoque suba em valor, a proteção coloca o risco para os ganhos não realizados durante um declínio. Quando você pode executar uma estratégia de proteção, a proteção pode ser uma ferramenta particularmente útil para comerciantes e investidores que esperam um declínio de curto ou médio prazo no preço de um estoque que eles próprios e não querem vender. Você pode estar perguntando: Por que alguém queria não vender um estoque que eles esperam que vá cair Bem, pode haver várias razões pelas quais, mesmo que você antecipe um possível declínio, você pode não querer vender um estoque. Por exemplo: Você está preocupado com o fato de você vender muito cedo e comprar de volta muito cedo. O estoque está em uma empresa para a qual você trabalha e você está impedido de vender, ou simplesmente prefere não vender. As implicações fiscais potenciais podem ser desvantagens. 2 Os custos de negociação associados à venda e depois a reabastecimento de ações após você esperar que o recuo seja superado possam comer significativamente em seus lucros. Uma ou uma combinação destas razões pode tornar benéfico considerar uma colocação protetora. Além disso, uma ação protetora pode ajudar os investidores a limitar o risco potencial de uma posição de estoque antes de um relatório de ganhos que possa resultar em uma mudança volátil. Os comerciantes devem reconhecer que o custo das opções tende a ser relativamente maior antes de um aumento na volatilidade esperada e, portanto, o prêmio para uma colocação protetora pode ser mais caro antes de um relatório de ganhos. Saiba mais A negociação de opções comporta um risco significativo e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas apresentam riscos adicionais. Antes de opções de negociação, você deve receber da Fidelity Investments uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas e ligue para 1-800-343-3548 para ser aprovado para negociação de opções. A documentação de suporte para quaisquer reivindicações, se apropriado, será fornecida mediante solicitação. 1. Para fins de simplificação, não consideramos o impacto de impostos ou dividendos. 2. Comprar uma peça protetora pode desencadear uma venda construtiva do seu estoque, se a peça comprada estiver em ou no dinheiro. Consulte um conselheiro fiscal para obter informações adicionais. As opiniões e opiniões expressas podem não refletir necessariamente as de Fidelity Investments. Esses comentários não devem ser vistos como uma recomendação para ou contra qualquer estratégia particular de segurança ou comercial. As visualizações e opiniões estão sujeitas a alterações a qualquer momento com base no mercado e outras condições. Fidelity Brokerage Services LLC, Membro NYSE, SIPC, 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917
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